上海信托裕镕二号大幅缩水 标榜稳健两年跌六成

 购买了上海国际信托有限公司（以下简称“上海信托”）的一款信托产品，却发现实际操盘者是上海裕镕管理有限公司（以下简称“上海裕镕”），这让信托持有人李玉（化名）有些不解。更让其不解的是，当初宣称的稳健性的“基金中的基金”，却在两年内大幅缩水，跌幅近6成。最终，李玉选择诉诸法律维权，目前该案尚在审理中。
信托产品两年缩水近六成
网易财经了解到，投资者李玉在2012年2月份，投资100万购买了上海信托所售的“紫晶石 优选”系列（裕镕二号）证券投资资金信托计划（上信-T6101）（以下简称“裕镕二号”）。
按照当时的介绍，“裕镕二号”属于“基金中的基金”，以稳健著称，收益率不低于同期银行利率。
根据上海信托的官网信息介绍，该产品成立日期为2012年2月3日，结束日期为2017年2月10日。然而，距离产品结束日期还有三年多的时间，李玉却发现自己的资金已经大幅缩水，100万的投资金额，如今仅剩43万元，这个当初购买产品时所称的“稳健”相差甚远。
上海信托的官网信息显示，裕镕二号在2014年之后单位净值便一路跌至0.55元以下，最新显示的2014年10月31日的单位净值为0.4503元。已经超出了上证指数的跌幅，让李玉无法接受。
随后，李玉向上海信托提出异议，上海信托通过委托通道的证券公司提供了交易记录。“我们从交易记录中发现，基金操作人高买低卖操作频繁。”该案的代理律师、北京尚公（上海）律师事务所林嵘对网易财经表示。
网易财经从李玉所签署的合同中看到，该产品的信托经理为相恒宁，上海财经金融硕士、一年证券从业经验；黄震文，工科学士，十年证券从业经验，先后担任上海国际信托投资公司金融二部项目经理。
“很难去理解专业投资者频繁进行高买低卖的行为，我们怀疑操盘手之间是否存在利益输送和内幕交易。”林嵘对网易财经表示。
不过，在一信托人士看来，这款产品尚未到期，到期时再涨回去也属正常，这要看操作团队的投资风格，如果投资人在对操作团队和投资业绩不了解的情况下购买产品，只能说投资者比较盲目。
“裕镕二号”实为私募操盘
更让李玉意外的是，裕镕二号的实际操盘并非自己信赖的上海信托，而是上海裕嵘。
“我们通过研究合同发现，裕镕二号是由上海裕镕发出交易指令，然后由上海信托审核后下单，执行上海裕镕的操作指令，这其实是打着上海信托的牌子，背后由上海裕镕实际操盘。”林嵘对网易财经介绍。
网易财经从李玉当初签署的一份合同中看到，一项“委托人投资指令权人”中，赫然写着上海裕镕管理有限公司，法定代表人为刘宏友。
尽管产品名称中含有“裕镕”字样，李玉却并未察觉，在购买理财产品时签署的两份总共20页的文件中，李玉也并未注意到这一信息。“购买地点是在上海信托，推介会也是在上海信托，购买时也并未有销售人员提示这一产品是由上海裕镕操作。购买上海信托产品是看中了上海信托的品牌，如果知道是上海裕镕操盘，肯定不会买。”
在林嵘看来，上海信托在这款理财产品中，更多的是承担“过过手”的角色，隐瞒了真实的操盘者。按照银监会的相关规定，信托管理人不能擅自转托，而上海信托则违背了法律规定，跟消费者购买金融产品的初衷不相符。
此外，上海信托还未尽到尽到审慎管理的义务。“按照相关法律规定，信托产品一旦发生巨额亏损，净值下跌，三天内要通知客户，七天之内要书面向客户给出解决方案，但是信托持有人并未收到相关通知。”林嵘表示。
“这更像是上海裕镕做的产品，只是挂到上海信托下面，用上海信托的牌子销售出去，每年付给上海信托管理费作为佣金。”林嵘分析。据合同文件中显示，上海信托的管理费用为每个信托年度不低于三十万。
因此，在向上海市黄浦区人民法院提起的诉讼中，李玉不仅将上海信托告上法庭，还追究上海裕镕作为第三人加入诉讼，共同成为损失的承担者。
不过，在上述信托人士看来，这款产品实为阳光私募，以信托公司作为通道，是大多数阳光私募的做法，信托公司只是平台，不参与管理运作，也不对产品负直接责任。就目前来看，大多数信托公司也不具备投资管理的能力。
据了解，该案还在审理过程中，更多细节尚未披露。截止发稿，上海信托官方公布电话以实名转接为由婉拒网易财经的发问。
林嵘提醒，金融消费者在购买信托产品时，需要辨别该产品是希望购买的信托公司产品，还是委托给其他人做的产品。要保留广告宣传单，对销售人员、销售过程需要有录音录像，以保证销售人员有清晰的提示风险。购买100万以上理财产品时，尽量聘请专业金融律师，帮助严格把关并提出意见。“复杂的金融合同最好由专业金融律师协助，股神巴菲特也不例外，他的背后是美国顶尖金融律师查理芒格。”（赵婷）